¿Cómo lograr financiamiento para proyectos CSP en Sudáfrica?

Los proyectos seleccionados en la ventana 3,5 del REIPPPP de Sudáfrica fueron Kathu CSP y Redstone CSP, mientras que los de la ventana 3, Xina Solar One e Ilanga I, lograron el cierre financiero en diciembre.

Entonces, ¿cuáles fueron los motivos de los financiadores a la hora de seleccionar los proyectos CSP en las recientes licitaciones?  

 

Por Annabel Eaton

Traducido por Alexandra Aretio

Competitividad

Marc Immerman, director de Lereko Metier Sustainable Capital Fund, un fondo de capital privado, contextualiza el Programa de Contratación de Productores Independientes de Energía Renovable (REIPPPP, por sus siglas en inglés). Lereko Metier forma parte del consorcio liderado por ACWA Power para Bokpoort (en inglés), un proyecto de 50 MW adjudicado en la segunda ronda del REIPPPP.

Immerman indica que el REIPPPP cada vez se ha vuelto más competitivo en materia de tecnologías a medida que han avanzado las fases. En la ventana 3 fuimos testigos de un drástico descenso de precios en todas las tecnologías: 

Tabla 1: Disminución de precios de licitación 1 al 3 del REIPPPP para tecnologías eólica, fotovoltaica y CSP

Fuente: Se basa en los datos extraídos del informe South Africa’s Renewable Energy IPP Procurement Program: Success Factors and Lessons (en inglés, Programa de Contratación de Productores Independientes de Energía Renovable de Sudáfrica: factores favorables y enseñanzas). 

Nota: Conversiones de ZAR a USD calculadas en la fecha en la que se firmaron los acuerdos en cada período.

Immerman explica que el descenso de precios del REIPPPP, junto a las presiones a las que se enfrenta Eskom con relación a los retos que plantea la conexión a la red, garantizará que los proyectos más competitivos contarán con ventajas claras en las futuras rondas. La rentabilidad del capital siempre es importante.

Apoyo para la tecnología CSP

Al comentar los motivos que existen para apoyar la tecnología CSP frente a otras energías renovables, Immerman indica que, aunque la CSP todavía es relativamente cara en comparación con la fotovoltaica solar y la eólica, una ventaja importante que ofrece la CSP es su capacidad de almacenamiento. "En Sudáfrica, el principal reto es la demanda máxima que se produce por la mañana y al anochecer. La capacidad de suministro de la CSP ofrece un valor importante ya que proporciona a Sudáfrica un perfil de suministro con más capacidad de gestión".

Xina Solar One contará con una capacidad de almacenamiento de 5 horas, Ilanga I y Kathu CSP podrán almacenar energía durante 4,5 horas y el proyecto Redstone CSP (en inglés), durante 12 horas.

"Creo que la CSP ofrece una mejor relación de éxito de oferta en comparación con otros tipos de tecnología", añade Immerman. La relación de éxito hace referencia al número de ofertas recibidas frente al número de aceptadas.

"Con base base en la tercera ronda, estimaría que la relación de éxito de la fotovoltaica es de entre un 10 % y un 15 % y de la eólica, de entre un 20 % y un 25 %. La CSP tuvo una relación de éxito del 100 % hasta la tercera ronda y en la ventana 3,5 de las tres ofertas recibidas, dos tuvieron éxito".

Immerman también señala que, teniendo en cuenta el historial de las plantas de CSP, esperaría una vida operativa más larga y, como resultado, un mayor valor terminal. Este valor terminal es el valor del flujo de efectivo previsto de un proyecto más allá del horizonte planeado.

El precio es el principal criterio de evaluación a la hora de seleccionar a los licitadores preferentes y se pondera con un 70 % en la evaluación. También son fundamentales los criterios no relacionados con el precio, que representan un 30 % e incluyen asuntos como la ubicación, la promoción económica de la población negra, la adquisición preferencial y el desarrollo de la comunidad. Cuando comenta esto, Immerman señala que los niveles de contenido local que logra la CSP son impresionantes, sobre todo si se tiene en cuenta la escala de los proyectos.

Criterios a la hora de seleccionar a los licitadores de CSP preferentes

¿Cuáles son los principales criterios que analizan los financiadores cuando analizan los posibles proyectos de CSP y seleccionan a los licitadores preferentes? Nicolas Tucker, especialista sénior en Investec, entidad que ha realizado inversiones importantes en el REIPPPP, y Javier Relancio, responsable de proyectos en el departamento de tecnologías de energía de Mott MacDonald, destacan algunos de los aspectos clave. Mott MacDonald, una consultoría de ingeniería y desarrollo, ha respaldado, hasta ahora, cinco de los siete proyectos de CSP adjudicados en el REIPPPP.

Se revisan los siguientes criterios:

- El tipo de tecnología que se utiliza, el diseño general de su proyecto y los componentes clave son algunos de los criterios que se revisan. Los financiadores buscan tecnología probada. Algunos de los aspectos analizados son el tiempo que ha estado en funcionamiento la tecnología, el número de instalaciones que hay en marcha, la mayor planta en funcionamiento y el rendimiento que han tenido hasta la fecha. La tecnología CSP es muy concreta y está evolucionando constantemente, en comparación con otras tecnologías renovables, como la fotovoltaica; así que, normalmente, los prestamistas analizan con más detalles los proyectos de CSP que los de otras renovables.

- Los antecedentes y la capacidad de los que participan en proyectos, y la calidad de los patrocinadores y accionistas.

- Quiénes son los contratistas de ingeniería, adquisición y construcción (EPC, por sus siglas en inglés) y explotación y mantenimiento.

- El acuerdo para la compra de energía y el acuerdo de conexión a la red.

- La ubicación y el recurso solar.

- El cumplimiento de las cláusulas no relacionadas con el precio del Departamento de Energía para la ubicación, el porcentaje de equipos locales y la promoción económica de la población negra, etc.

- Los requisitos y las aprobaciones medioambientales.

No obstante, Relancio indica que no existe una base absoluta sobre la que se evalúe la viabilidad financiera de cada proyecto de CSP y cada uno se analiza de manera individiual.

¿Por qué si se escoge a un EPC experimentado mejoran las posibilidades de financiación?

Aparte de los criterios mencionados, ¿en qué deberían centrarse los desarrolladores de CSP para mejorar sus oportunidades de obtener fondos en las próximas rondas de licitación?

Immerman resalta que es vital que haya un consorcio de EPC experimentado y con capacidad de financiación, y eso es más complicado de lo que parece. Las ofertas deben ser económicamente sólidas en cuanto a su estructura. Asimismo, los desarrolladores deberían garantizar que se cuenta con todas las licencias normativas. Por último, debe realizarse la conexión a la red a un precio razonable.

Inversión de capital

La inversión de capital para cada uno de los cuatro proyectos de CSP adjudicados en la ventana 3 y 3,5 se sitúa en torno a los 120 000 millones de USD. ¿El hecho de que la CSP requiera mucho capital supone una diferencia para los criterios que estudian los financiadores?

"No del todo —comenta Tucker—. Los bancos seleccionan un proyecto en función de su viabilidad y de lo sólido que es su flujo de efectivo. Los proyectos con muchos gastos de capital pueden crear limitaciones para la financiación. Por tanto, en muchos casos un grupo de financiadores, normalmente más de tres bancos, financian estos proyectos".

Relancio comenta lo siguiente: "Los proyectos de CSP suelen contar con más requisitos de presupuesto que el proyecto medio de renovables. Esto provoca a menudo que los prestamistas o financiadores aúnen fuerzas para financiar proyectos de CSP. Como los diferentes prestamistas pueden centrarse en diferentes cosas, creemos que esto presenta un requisito de escrutinio adicional para los técnicos y otros asesores".

Conclusión

Hasta ahora, se han adjudicado siete proyectos de CSP en la transición de Sudáfrica hacia fuentes renovables y está previsto que la tecnología CSP siga evolucionando. El Departamento de Energía está revisando la ventana 5, anunciará la finalización de la ventana 4 y publicará los nombres de los licitadores preferentes. CSP Today seguirá de cerca y transmitirá todos los desarrollos respecto a la adjudicación de CSP en la quinta ronda del REIPPPP.

 

 

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